来源：港口圈

　　8月14日，上港集团发布两份公告 ，宣布终止受托经营管理洋山深水港区四期码头（简称“洋山四期”）
，并对四期码头中的经营性资产转为以租赁形式开展经营。租赁期一年，自2026年1月1日起至2026年12月31日止 ，期满可自动续期
，2026年租金为7.8亿元，后续租金将动态调整 。

　　对于国内港口人来说，这种操作有点特别
。国内多由港口企业直接投资建设运营码头
，拥有码头的资产所有权和运营权，既是开发商也是业主 ，很少需要租码头。而在欧美的地主港模式下
，港务局是地主，持有港口土地、岸线和基础设施的所有权 ，通过租赁方式将使用权转让给运营商（租户） 。本次上港集团租赁洋山四期
，按期支付租金，与地主港模式类似 ，但又有一些区别
。地主港模式下
，港务局交付的一般是还未开港的“毛坯房 ”，运营商需要自行购置港机等设备 ，而洋山四期是已经运行了多年的“精装房
”。

　　之所以有这种操作，和洋山港区的开发建设过程紧密相关 。洋山港投资巨大 ，当时的上海港务局（上港集团前身）很难独立承担，最终由上海的国资投资运营平台——上海世界 集团牵头
，成立了上海同盛投资（集团）有限公司（简称“同盛集团”），作为洋山深水港工程开发建设主体 ，承担洋山深水港工程建设及综合开发经营的投资
。

　　因此
，同盛集团才是洋山港一至四期 、东海大桥等项目的开发商。各期码头建设完毕后，以不同的方式交由上港集团运营 。

　　洋山一期还未完工时 ，上港集团成立盛东世界 集装箱码头（简称“盛东公司 ”）
，与同盛集团签约，收购一期工程 ，并在建成后负责运营一期码头。

　　洋山二期
、三期则采用了“先委托代管、后正式收购
”的方式
。由上港集团接受同盛集团委托
，经营管理〖Two〗 、 三期码头，受托期间码头的经营收入归上港集团所有 ，各项运营
、维护等费用及相关经营税费由上港集团承担。其中
，盛东公司受托经营管理洋山二期期间，按每标箱10元的标准向同盛集团支付码头资产占用费 。

　　2010年 ，上港集团宣布拟非公开发行1，764
，379，518股A股股票 ，购买同盛集团所持的洋山二期、三期码头资产
，并于2011年3月完成资产过户
。

　　等到洋山四期即将试运行时，上港集团拟延续〖Two〗 、 三期的模式 ，即先受托经营管理洋山四期码头
，未来条件成熟时，再收购码头相关资产。 2017年12月 ，上港集团与同盛集团正式签合约
，受托管理洋山四期 。委托经营管理期限为，从协议签订且将四期码头资产完整交付上港集团起 ，至四期码头被收购且完成移交止
。

　　截至近来 
，上港集团虽然统一运营着洋山一至四期码头，但只拥有一至三期的产权。其中 ，〖One〗
、 二期由盛东公司运营，三期、四期则分别由冠东集装箱码头和尚东集装箱码头运营 。洋山一至四期有23个集装箱深水泊位
，其中洋山四期码头岸线长度为2770米，有7个5万吨级-7万吨级集装箱泊位（码头结构均按靠泊15万吨级集装箱船设计）及1个工作船泊位 ，设计年通过能力为630万标箱
。

　　如果遵循惯例
，上港集团本应出手收购洋山四期资产。公告表示，根据同盛集团改革工作要求以及持有的四期码头实际情况 ，上港集团终止受托经营管理四期码头
，并转为以租赁形式开展经营，双方提前终止了委托经营管理关系 。

　　港口圈（ID：gangkouquan）认为 ，这种安排对双方来说都是综合利益最大化的选取 
。

　　同盛集团的控股股东上海世界 集团
，近年来启动国资运营平台实质性运作，推动“管资产”向“管资本 ”转型 ，从过去盯牢厂房 、设备等实物资产
，转为关注国有资本的布局、收益
、流动和安全，更看重用市场化手段获得资本回报。

　　近来  ，同盛集团在洋山深水港的开发建设任务暂告一段落，如火如荼建设中的小洋北工程
，由盛东公司开发、建设 、运营和管理 。同时，此前同盛集团所持有的上港集团股权 ，或转让给中远海运集团
，或无偿划转充实社保基金等。在这种情况下，同盛集团虽然坐拥洋山四期这项巨额资产 ，但由于是委托经营管理
，实际上进项很少，2025年以及2026年上半年 ，同盛集团净资产超170亿元
，但分别亏损了1.13亿元与0.33亿元
。转为收租后，每年可获得约7.8亿元的租金。

　　上港集团方面 ，正在投资开发建设小洋北以及罗泾二期等工程
，总投资额超550亿元，如果再掏出百亿级的巨额资金购买洋山四期 ，将面临巨大的融资压力 。以租赁方式继续运营洋山四期，年付约7.8亿元
，就能租下全球最大自动化码头，年租金占净利润比重低 ，不会对日常经营活动资金需求产生不利影响
。

　　这种租赁模式
，未必不能成为中国港口开发建设的另一种选取 。